社会上关于深度解析丨美联储“王炸“迎战疫情为何依然暴跌？和一些疫情美联储做了什么的话题，不少人都想知道，那接下来就让小编为你讲解一下吧！
美国东部时间周日晚间，美联储提前宣布将基准利率降至零，即下调100个基点，而无需等待本周的利率会议。这是美联储历史上最大规模的单次降息，也是今年3月份第二次紧急降息。降息的幅度和频率都是历史罕见的，堪称“炸弹王”。然而尴尬的是，美国股市并不买账。当天早盘，股指期货下跌并熔断。随后，亚太和欧洲市场也出现下跌。与此同时，近期欧美股市波动极其剧烈，幅度比几个月前的市场高出数倍。这背后到底发生了什么？
美联储抗击疫情的子弹真的用完了吗？
首先，美联储公开市场委员会的会议声明包含多项政策，包括1、将联邦基金利率目标区间下调至0-025。2、量化宽松包括购买5000亿美元国债和2000亿美元机构支持。抵押贷款支持证券。
除了联邦公开市场委员会降息声明外，美联储还推出了以下四个领域的相关政策，包括
1、降低存款机构贴现率150个基点至025；
2.鼓励金融机构利用储备银行提供的日间信贷向家庭和企业提供流动性，确保支付系统整体平稳运行；
3.鼓励银行在向受冠状病影响的家庭和企业放贷时利用其资本和流动性缓冲；
4.将银行存款准备金率降至零。此外，美联储将与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行采取行动，通过现有的美元互换安排增强全美元流动性，同时降低美元流动性。这些掉期贷款的利率以及延长贷款期限。
美联储主席杰罗姆鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，他希望将利率维持在这一水平，直到“我们有信心经济经受住了近期事件的冲击，并有望实现就业和物价最大化的双重使命”稳定。”同时，鲍威尔还表示，美国经济依然强劲，但新冠病疫情可能导致经济活动在一段时间内下降，第二季度经济可能疲软。但他相信，美联储的行动将帮助美国家庭和企业度过这一困难时期，并将在冠状病造成的损害减轻后帮助经济更强劲地恢复正常。
不过，美联储降息的决定并没有挽救投资者的信心。亚太股市周一大幅下跌。截至收盘，各大股指跌幅均超过2%。
欧洲股市随后大幅低开。
对于近期美股表现，中泰香港分析师Alvin对证券时报编辑表示，近期美股大幅下跌主要有以下原因
1、美股程序化交易指令较多。如果指数跌破某个价格，电脑行情就会按照默认程序实时做出反应，加剧股价的下跌和股市的波动。
2.有很多基金在做套利交易。例如，他们曾经借低息日元购买美国股。美联储月初突然降息后，美元走软，日元走强。套利交易平仓导致投资者抛售美国股。
3美股ETF很受欢迎。这些ETF是被动型基金。如果大量资金从ETF中撤出，这些ETF将相应减少标的股并引发技术性抛售。2004年，ETF资产规模为3380亿美元，到2018年中已达到55.95亿美元。
4美股过去十年累计涨幅巨大，1月份标普500指数估值达19倍，远高于16倍的10年平均水平。疫情对美国经济的影响日益明显，投资者纷纷趁势获利。
5桑德斯在上届美国大选中的强劲表现令市场参与者感到担忧。一般来说，美股资金过多、衍生品过多、程序过多、资金回撤很容易造成踩踏效应。每天大幅打开的缺口，会导致许多高杠杆基金或利用保证金交易进行平仓的投资者。此前，A股双向融资规模突破万亿。如果美国股市继续暴跌，市场恐慌情绪将蔓延至A股市场。近期美股每天跌幅数千点，并不是基本面恶化造成的。主要是避险平仓造成的，造成大规模、大幅下跌。CNN的恐慌指数也反映出市场处于极度恐慌状态。
美股期货周一跌至熔断，导致港股和A股也暴跌。Alvin告诉小编，主要原因是大家都担心系统性风险。疫情影响了全经济活动，企业损失了至少部分收入和现金流。美国高收益债利差大幅攀升至731，接近2011年和2016年初欧债危机时的高点。2008年初，高收益债利差开始飙升，大家都在担心公司债券普遍违约。
对于美国的量化宽松政策，阿尔文认为，这是美联储试图支撑股市、向资产市场注入流动性，以避免引发系统性金融危机。阿尔文认为，每一次重大危机都是由流动性紧张引起的。美国股市有足够的市场深度和交易对手市场，而且2009年美国对银行交易越来越严格。除非整个金融市场像2008年那样收紧资金，否则再次出现海啸式下跌的可能性很低。
美联储的紧急行动确实有望为市场激活流动性，但市场并不买账。交银董事总经理、研究部主管洪浩表示，美联储的激进举动给市场带来了“世界末日”的感觉。与此同时，洪浩认为“美联储已经发射了大部分子弹”。
摩根资产管理全市场策略师克雷格在接受证券时报编辑采访时表示，市场普遍预期美联储将在本周三的议息会议上宣布降息，而提前降息加上大规模量化宽松措施反映出美联储正在应对上周股和债券市场的流动性紧缩，试图防止信贷市场的冲击蔓延到经济的其他领域。
克里克雷格认为，在货币和财政政策协调方面，零利率政策有助于降低美国政府的债务成本，促进相应财政支出计划的实施。财政政策更有针对性地提供疫情防控费用、支持受影响的低收入人群和企业部门。
“由于美国的疫情防控仍处于早期阶段，市场和美联储缺乏足够的信息来评估疫情对经济的影响。此时利率已经降至0，这可能会让市场开始担心美联储还剩下多少子弹。将来可以使用。疫情可能会加剧美国经济短期衰退的风险，而随着疫情数据逐渐披露，这些担忧可能会继续引发市场大幅波动。”克里克雷格表示。
瑞银投行美国经济学家塞斯卡彭特对《证券时报》编辑表示，准备金率降至零。这个调整看起来技术性很强，也确实是技术性的。“正如我们之前预期的那样，我们相信美联储将在2022年底维持利率的零下限。COVID-19疫情的前景正在不断变化，并开始向最坏的情况演变。通胀不会很快持续大幅上升，如果我们的判断正确的话，美国经济至少会在第二季度出现萎缩，如果情况变得更糟，美联储将会推出资产购买计划，这次美联储宣布资产购买计划“购买计划包含高达5000亿美元的政府债券和2000亿美元的MBS，但我们认为这个计划是一个错误。——承诺购买固定数额的资产，效果不如无资本承诺。”
百达资产管理高级宏观分析师SteveDonze在接受《证券时报》编辑采访时表示，美联储政策的目的是锚定无风险利率曲线，最终通过扩大资产负债表来缓解受影响的行业。此外，美联储上周五和周一购买了770亿美元的证券，这比欧洲央行一个月内购买的400亿欧元证券还要多。与上次量化宽松不同，史蒂夫唐兹认为，这次美联储不仅会购买国债和资产支持证券，而且很可能会购买风险较高的公司债券和上市公司股。总的来说，美联储的降息和大规模资产购买无异于直升机撒。
美股暴跌拖累全市场。A股是资金的避风港吗？
据彭博社统计，小编显示，如果参考历年来港股、美股、新兴市场指数以及A股的表现，显然A股并不能说是绝对安全的。自1997年以来，每当美股下跌时，港股和新兴市场指数也很可能下跌。大多数情况下，港股和新兴市场指数的跌幅超过美股。数据还显示，大多数情况下，如果美股下跌，当年A股也会下跌。
彭博数据还显示，标普500指数目前的历史和预测PE分别为178倍和159倍，而沪深300指数则分别为141倍和116倍。仔细分析就会发现，市场对沪深300指数每股收益的预测。2020年至2022年的增长率分别为2173、1275和076。这个2020年的预测就显得有点不合理了。但如果只比较历史PE，盈利能力和ROE较高的美股估值并不比A股高多少。“如果美股继续暴跌，从相对估值来看，美股实际上比A股和港股更具吸引力。”阿尔文表示。
瑞银投资银行中国策略主管刘明迪在接受证券时报编辑采访时表示，由于全经济放缓、资本市场风险偏好下降，A股市场面临压力。通常属于风险资产一员的A股也不能置之不理。然而，中国政府对疫情的果断控制，让全资本市场意识到，内地经济复苏将比全大多数市场更早开始。因此，A股的相对避险功能正在增强。如果2020年A股上市公司在原材料资金价格下降等降成本措施下业绩仍同比上升，这将是A股能否走出持久独立市场的关键。短期来看，建议适当增强组合的防御性。我们坚持看好各行业现金流稳定、利润增长强劲的龙头企业。并建议投资者关注每日海外疫情新增病例数，以及中国人民银行对市场流动性的安排和支持经济增长的措施。
不过，阿尔文目前的投资思路更加谨慎。他认为，目前的策略应该是多看少做，不要抄底乱买。当市场状况疲软时，估值会更快缩水。短期内指数有机会从超卖状态反弹，但任何鼓励反弹的举动都是非常危险的。目前，A股追跌概率明显。A股虽然复工，但外部经济停滞，影响全供应链，对A股造成负面影响。工业制造业影响较大，但港股出现V型反弹的机会较小。从历史上看，港股在大盘大幅下跌后，往往会W底反弹，所以不要急于抄底。
来源证券时报网
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